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Selective hedging在FRM考試中是什么意思？

發布時間：2020-04-30 09:14編輯：融躍教育FRM

臨近5月FRM考試，考生需要利用最后的一段時間更加認真的備考，關于金融英語詞匯更加不容忽視。Selective hedging在FRM考試中是什么意思？隨融躍小編往下看！

選擇性套期保值，認為避險者不僅有規避現貨價格變動風險的動機，也包含了投機動機，因此參與期貨市場的目的，是以追求利潤極大化為目標，而非風險最小，因此該方法又稱為“預期利潤極大化方法(expected profit maximization)”。

在此假設條件下，避險者所關心的是現貨與期貨相對價格的變動，而非絕對價格的變動，亦即基差的變動。唯有在預期現貨價格與指數期貨價格之間將產生變化時，亦即在基差(現貨價格與指數期貨價格之差)預期將產生變化之情況下，才會從事套期保值交易。

當持有現貨的避險者面對現貨部位為多頭，并預期基差變動為正時，避險者會以套期保值率1到期貨市場上進行避險；當持有現貨的避險者面對現貨部位為空頭，并預期基差變動為負時，避險者不會以采取套期保值策略，此時套期保值率為0。

該避險方法認為是否采取套期保值策略取決于避險者對未來的預期，故又稱為“選擇性套期保值方法”。【資料下載】點擊下載融躍教育金融專業英語詞匯大全.pdf

在此方法下，避險策略的采行取決于投資者對基差變動方向之預期，所以稱之為選擇性避險。Johnson(1960)批評選擇性套期保值方法是一種套利策略，而非避險策略，最優套期保值比率則是非0即1，這樣就失去了套期保值功能的原意。

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關鍵詞 ： FRM考試 5月FRM考試
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