發布時間:2021-04-28 09:21編輯:融躍教育FRM
Emerging Markets是FRM考試金融英語詞匯,是新興市場,在FRM考試中Emerging Markets的內容是什么?下文是詳細介紹!
Emerging Markets新興市場指人均年收入處于中下等水平,資本市場不發達、股票市場價值只占GDP很小部分,工業化程度不高的國家或地區。
新興市場的六大特征:
1、高成長與高回報:
新興市場公司常常比西方同類公司增長要快,新興市場的股票定價效率低下為高回報提供了可能。定價效率低下又是由監管阻礙(比如禁止保險公司入市)、缺乏嚴格受訓的證券分析師和投機者占多數等原因造成的。
2、分散化投資帶來的好處
新興市場的出現拓寬了可選擇投資品種的范圍,這使得投資組合進行全球性分散化經營成為了可能。
3、反經濟周期的特性
由于新興市場國家所實行的財政政策和貨幣政策與西方發達國家迥然不同,新興市場國家的經濟和公司盈利循環周期與西方國家的股票指數相關度很低,有的甚至是負相關,因此,在歐美出現不利的經濟循環時,對新興市場的投資可以有效對沖掉上述不利影響。
4、市場規模普遍偏小
例如,整個菲律賓股票市場的市值還沒有美國杜邦一家公司的市值大。
5、是投機者和追漲殺跌的投資者占多數
這種投資者結構的一個直接后果就是西方經典的股票估值技術在新興市場常常不適用,股票的定價通常取決于投資者的情緒。
6、新興市場的投資者普遍不成熟
比如在巴西,投資者把好的公司和好的股票混為一談,不考慮價格因素,而在我國,也有許多投資者認為越便宜的股票越有價值,這些都是不成熟的表現。
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