FRM考試中，什么是久期，什么是凸性？

發(fa)布時間：2019-09-08 09:20編輯：融躍教育FRM

在FRM考試中，久期和凸性都是需要考生所要掌握的。具體什么是久期，什么是凸性？下文作詳細介紹！

什么是久期？

久期（duration）是(shi)債券平(ping)均有效期的(de)(de)一個測度，它被定(ding)義(yi)為到(dao)每(mei)一債券距離到(dao)期的(de)(de)時間(jian)的(de)(de)加權(quan)(quan)平(ping)均值，其權(quan)(quan)重與(yu)支付的(de)(de)現值成比例(li)。

>>>點擊(ji)領取(qu)2020FRM備(bei)考(kao)資料大禮包（戳我免費領取(qu)）

久期是考慮了債券現金流現值的因素后測算的債券實際到期日。價格與收益率之間是一個非線性關系。但是在價格變動不大時，這個非線性關系可以近似地看成一個線性關系。也就是說，價格與收益率的變化幅度是成反比的。值得注意的是，對于不同的債券，在不同的日期，這個反比的比率是不相同的。【資料下載】點擊下載FRM二級思維導圖PDF版

什么是凸性？

當兩個債券的(de)久期相(xiang)同(tong)(tong)時，它們(men)的(de)風險(xian)不(bu)一定(ding)相(xiang)同(tong)(tong)，因(yin)為它們(men)的(de)凸(tu)性可能是不(bu)同(tong)(tong)的(de)。在收益率增(zeng)加相(xiang)同(tong)(tong)單位時，凸(tu)性大的(de)債券價格減少幅(fu)度較小(xiao)；在收益率減少相(xiang)同(tong)(tong)單位時，凸(tu)性大的(de)債券價格增(zeng)加幅(fu)度較大。

因此(ci)，在久期(qi)相同的(de)情況下(xia)，凸性(xing)大的(de)債(zhai)券其風險較小。數學上講，凸性(xing)是(shi)債(zhai)券價格對到期(qi)收益(yi)率(lv)二次(ci)微分，再(zai)除(chu)以債(zhai)券價格或者說是(shi)個二階導數。

融躍教育FRM全線課程免費試聽，預約還送智課大禮包！

1、點擊下方鏈(lian)接，按提示步驟預(yu)約名額

2、掃(sao)描下方二(er)維碼，預約名(ming)額

凸(tu)性(xing)是指債(zhai)券價格對收益率(lv)的(de)二階導數，凸(tu)性(xing)越大(da)(da)，債(zhai)券價格曲線彎曲程度(du)越大(da)(da)，用(yong)修正(zheng)久期(qi)度(du)量(liang)的(de)利(li)率(lv)風(feng)險(xian)所產生的(de)誤差(cha)越大(da)(da)。凸(tu)性(xing)也是對債(zhai)券久期(qi)對利(li)率(lv)敏感性(xing)的(de)測(ce)量(liang)。

在價格—收益率出(chu)(chu)現大(da)幅(fu)(fu)度變動(dong)(dong)時(shi)，它(ta)們的波動(dong)(dong)幅(fu)(fu)度呈(cheng)非線性關(guan)系，由久(jiu)期作(zuo)出(chu)(chu)的預測將有所偏(pian)離(li)，凸(tu)性就是(shi)對這個(ge)偏(pian)離(li)的修(xiu)正。

關鍵詞： FRM考試

聲明：本文(wen)章(zhang)為(wei)學習相關信(xin)息展示(shi)文(wen)章(zhang)，非課程(cheng)及(ji)服務廣告(gao)文(wen)章(zhang)，產品(pin)及(ji)服務詳情可咨詢網站(zhan)客服微信(xin)。文(wen)章(zhang)轉載須注明來源，文(wen)章(zhang)素材來源于(yu)網絡，若侵權請與我們聯系，我們將及(ji)時處理(li)。

上一篇：2020年11月FRM考試，北京考點在哪？

下一篇：參加FRM考試，考生遲到了還能進考場嗎？

熱門文章推薦

frm二級考試科目和內容有哪些？

時間：2023-12-27 作者：融躍FRM官網

FRM二(er)級考(kao)試在金(jin)融風險管理領域的(de)認證考(kao)試中(zhong)占(zhan)據著至關重(zhong)要的(de)地位，它(ta)是在一級考(kao)試基礎上(shang)的(de)深化和拓(tuo)展。下(xia)面我們來詳細了(le)解(jie)一下(xia)FRM二(er)級考(kao)試的(de)科目和內容。

frm一級考試科目和內容有哪些？

時間：2023-12-27  作者：融躍(yue)FRM官網(wang)

對于想要踏入金融風(feng)險(xian)管理領(ling)域的人士來說，FRM（金融風(feng)險(xian)管理師）考(kao)試是一(yi)個很具(ju)含(han)金量的挑戰。其中，FRM一(yi)級考(kao)試是基(ji)礎且關鍵的部分。下(xia)面我們就來詳(xiang)細了解一(yi)下(xia)FRM一(yi)級考(kao)試的科目和(he)內容。

frm備考要多少時間？點擊了解詳情！

時間：2023-12-26   作者：融(rong)躍FRM官網

備(bei)考FRM需(xu)要投入多少時(shi)間(jian)，這是許多考生(sheng)都非常關心的(de)問題。本文將詳細解(jie)析FRM備(bei)考所需(xu)的(de)時(shi)間(jian)，并提供(gong)一(yi)些建議，幫(bang)助考生(sheng)高效備(bei)考。

frm培訓一般要多少錢？

時間：2023-12-26 作者：融躍FRM官網

在金融(rong)領域，FRM（金融(rong)風險(xian)管理師）證書含(han)金量很高，吸引了(le)眾多考生報考。許(xu)多考生為了(le)更好(hao)地備考，會選擇(ze)參加培(pei)訓課(ke)程，那么(me)FRM培(pei)訓一般要多少錢呢？

frm好不好考？需要備考多少時間？

時(shi)間：2023-12-25  作(zuo)者：融(rong)躍FRM官網

FRM（金融(rong)風(feng)險(xian)管(guan)理師）考(kao)試(shi)對于許多(duo)想要進入金融(rong)風(feng)險(xian)管(guan)理領域(yu)的(de)人來說，是一(yi)個重要的(de)證書。那么FRM好不好考(kao)呢？這需要從多(duo)個方面來分析(xi)。

frm一級和二級有什么區別？

時間：2023-12-24   作者：融躍(yue)FRM官網

FRM證(zheng)書是金融(rong)風險管(guan)理領域的認證(zheng)，它分為一級(ji)和二級(ji)兩個級(ji)別，在考(kao)試(shi)科(ke)目和考(kao)試(shi)內容上都有(you)不同，下(xia)面一起來看看FRM一級(ji)和二級(ji)的區別。

frm自學難度怎么樣？要報網課嗎？

時間：2023-12-23 作者：融躍FRM官網

在(zai)金(jin)(jin)融(rong)領域，FRM（金(jin)(jin)融(rong)風險管理師）證書的含(han)金(jin)(jin)量高，吸引了很多考(kao)生。然而(er)，很多人在(zai)備考(kao)之(zhi)初就(jiu)會糾(jiu)結：FRM自學(xue)難(nan)度怎么(me)樣？到(dao)底要不要報網課呢？

frm一級考完要在幾年內考完二級？

時間(jian)：2023-12-23  作者：融(rong)躍FRM官網(wang)

根據全球風險管理(li)專業人士(shi)協會（GARP）的規定，FRM一級考(kao)(kao)試(shi)通過后(hou)，考(kao)(kao)生(sheng)有四(si)年(nian)的時(shi)間窗口(kou)來準(zhun)備和參加(jia)FRM二(er)級考(kao)(kao)試(shi)。?下面和融躍小編(bian)一起看看FRM考(kao)(kao)試(shi)詳情(qing)。

FRM一共幾門幾年考完？全面解析

時間(jian)：2023-12-19 作者：融(rong)躍(yue)FRM官網

對于(yu)許多有意向報考(kao)FRM（金融風險管理師）證書的朋友來說(shuo)，最關心的問題之一就是(shi)FRM一共幾(ji)門考(kao)試以及需要在幾(ji)年內考(kao)完。今天，我們就來詳細聊聊這些關鍵信息。

FRM一二級是什么水平？深度解析來了！

時間：2023-12-19 作者(zhe)：融躍FRM官網

在金融(rong)風險管理領域，FRM（金融(rong)風險管理師）證(zheng)書(shu)備受矚目。其(qi)考(kao)試分為(wei)一級和(he)二級兩個(ge)級別(bie)，每個(ge)級別(bie)都(dou)對應著不同程(cheng)度(du)的(de)專業(ye)能力和(he)知(zhi)識儲(chu)備，下面就為(wei)大(da)家(jia)詳細解讀FRM一二級所代表(biao)的(de)水(shui)平(ping)層次(ci)。