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FRM考試知識點：頭寸限制是什么？

發布時間：2019-11-20 09:27編輯：融躍教育FRM

頭寸限制是FRM考試重要的知識點，具體什么是頭寸限制，隨小編往下看！

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頭寸: 一種市場約定。期貨合約買方處于多頭（買空）部位，期貨合約賣方處于空頭（賣空）部位。

頭寸限制: 即交易部位限制。指交易所對投資者規定的所能持有某一期貨合約數量的最大限度，是從市場份額分配方面對市場風險進行管理。

信用風險暴露可以通過設定交易對手的頭寸限制（Position limits）進行管理。理想的情況是，應該根據投資組合對此估值，同時要考率到一個機構和一個交易對手之間的所有合約。

為了加強限制，交易信息應該幾種在中間辦公系統，它為每一個交易對手生成一個風險暴露曲線。這些風險暴露曲線可以用于對幾個任意設定期限內的信用狀況進行管理。每次與同一個交易對手進行新的交易時，應該考慮對總風險暴露產生的增量效應。

這些限制也可以在金融工具的層面上設定。例如，對于互換來說，風險暴露上限要求一旦合約價值超過某一數值，就要進行支付。【資料下載】[融躍財經]FRM一級ya題-pdf版

風險暴露

風險暴露上限產生的效果

上圖描述了500萬美元風險暴露上限對10年期互換所產生的效果。假如，兩年后合約價值突然上升了1100萬美元，交易對手就需要支付600萬美元，以使交易的未結算價值降到500萬美元。這樣就把最差風險暴露限制為500萬美元，并降低了平均風險暴露。

關鍵詞 ： 頭寸限制 FRM考試
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